Taloudellisen kehityksen analysointi
Pitkän aikavälin liiketoimintaa
CapMan Oyj:n taloudellisen kehityksen arviointiin vaikuttaa merkittävästi konsernin hallinnoimien rahastojen pitkät aikajänteet. Myös konsernin omien rahastosijoitusten käyvät arvot voivat vaihdella eri vuosineljännesten välillä, minkä vuoksi konsernin taloudellista kehitystä tulisi seurata pidemmällä aikajänteellä kuin vuosineljänneksittäin. Rahastojen elinkaari on tyypillisesti 10 vuotta ja useimmat sijoituskohteet ovat rahastojen salkuissa 4–6 vuoden ajan. Eri tulonlähteet ja elinkaaren eri vaiheissa olevat rahastot tasaavat kuitenkin tulosvaihteluita.
Päätulonlähteiden ennustettavuus
Päätulonlähteistä hallinnointipalkkiot ovat verrattain hyvin ennustettavissa, sillä rahastojen toiminta- ajat ovat pitkiä ja hallinnointipalkkioprosentit koko ajalle sovittuja.
Voitonjako-osuustuottojen ja rahastosijoituksista saatavien tuottojen ajoittuminen on satunnaisempaa. Voitonjako-osuustuottojen analysointi riippuu siitä, missä elinkaaren vaiheessa rahastot ovat. Yksittäisten sijoituskohteiden kehitystä kannattaa seurata ainoastaan voitonjaon piirissä olevien rahastojen osalta, minkä kautta voidaan arvioida yksittäisten kohteiden vaikutusta vointonjako-osuustuottoihin. Kun tarkastellaan vielä voitonjaon ulkopuolella olevia rahastoja, kannattaa seurata puolestaan rahaston koko portfolion kehitystä yksittäisten sijoituskohteiden tarkastelun sijaan. Huomiota kannattaa kiinnittää rahastoon kutsutun pääoman ja sijoittajille palautetun pääoman suhteeseen sekä salkun käypään arvoon. Yhdessä rahastossa on tyypillisesti 10–15 sijoitusta, joten rahaston menestys ei ole riippuvainen yksittäisestä sijoituksesta. Kun rahasto on voitonjaossa, saa CapMan voitonjako-osuutta kaikista rahaston kassavirroista.
Myös omien rahastosijoitusten osalta kannattaa seurata salkun käyvän arvon kehitystä rahastotasolla. Mitä suuremmalla osuudella CapMan on rahastossa sijoittajana, sitä suurempi vaikutus yksittäisen sijoituskohteen kehityksellä on CapManille joko sijoitusten käyvän arvon muutoksen tai realisoituneiden tuottojen kautta.