Rahastojen avainluvut
CapMan hallinnoi 12:a oman pääoman ehdoin sijoittavaa equity-rahastoa, neljää mezzanine- eli välirahoitusrahastoa sekä neljää kiinteistöpääomarahastoa. Rahastoilla voi olla useita alarahastoja, jotka on esitetty ao. taulukossa erikseen mikäli niiden sijoitusfokukset tai portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan. Rahastoihin liittyy CapMan Oyj:n kannalta merkittävää tuottopotentiaalia, ja tämän potentiaalin analysoinnin helpottamiseksi rahastot on jaettu neljään ryhmään voitonjakovaiheen mukaan. Kiinteistöpääomarahastot on esitetty omassa taulukossaan. Lisätietoa rahastoista löytyy vasemmalla olevista linkeistä.
Rahastotaulukoiden otsikoiden selitykset täällä.
CapMan-konsernin hallinnoimat rahastot 31.3.2012
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot, milj. euroa |
||||||||||||
Toiminnan aloittamis-
|
Kokonais-sitoumus
|
Hallin-noitava
|
Sitou-
|
Sitou-
|
Rahaston nykyisen salkun |
Netto-kassa-varat
|
Toteutunut kassavirta
|
31.3.2012
|
CapManin osuus
|
|||
han-
|
käypä
|
sijoit-
|
hallinnointi- yhtiölle (carried interest) |
|||||||||
|
Voitonjaon piirissä olevat rahastot |
||||||||||||
|
Fenno Ohjelma 1), Finnmezzanine II B, Finnmezzanine III B ja Finnventure V |
1997 1998 1999 2000 |
|||||||||||
|
Yhteensä |
258,0 |
31,6 |
252,3 |
5,7 |
18,0 |
12,6 |
1,4 |
406,8 |
17,4 |
|||
|
Irtautumis- ja arvonkehitysvaiheessa olevat rahastot yhteensä |
||||||||||||
|
Finnmezzanine III A |
2000 |
101,4 |
23,2 |
100,6 |
0,8 |
22,1 |
22,0 |
3,5 |
120,8 |
9,6 |
20% |
|
|
CapMan Equity VII A 7) |
2002 |
156,7 |
79,9 |
152,9 |
3,8 |
59,4 |
70,0 |
9,1 |
148,0 |
62,5 |
15% |
|
|
CapMan Equity VII B 7) |
2002 |
56,5 |
22,4 |
56,5 |
0,0 |
19,2 |
29,9 |
5,0 |
69,1 |
9,2 |
13% |
|
|
CapMan Equity VII Sweden 7) |
2002 |
67,0 |
34,2 |
66,4 |
0,6 |
25,5 |
30,0 |
3,9 |
63,6 |
28,4 |
15% |
|
|
CapMan Buyout VIII 2) 7) |
2005 |
440,0 |
365,3 |
389,3 |
50,7 |
256,7 |
301,9 |
8,1 |
154,1 |
365,6 | 12% | |
|
CapMan Life Science IV |
2006 |
54,1 |
46,3 |
47,9 |
6,2 |
32,2 |
37,5 |
1,3 |
12,1 |
49,6 | 10% | |
|
CapMan Technology 2007 2) |
2007 |
99,6 |
86,3 |
68,9 |
30,7 |
39,1 |
55,1 |
0,0 |
9,1 |
79,6 | 10% | |
|
CapMan Public Market |
2008 |
138,0 |
132,4 |
130,2 |
7,8 |
101,6 |
111,3 |
0,5 |
53,4 |
103,1 | 10% | |
|
Yhteensä |
1 113,3 |
790,0 |
1012,7 |
100,6 |
555,8 |
657,7 |
31,4 |
630,5 |
||||
|
Aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevat rahastot |
||||||||||||
|
CapMan Russia fund |
2008 |
118,1 |
108,0 |
80,1 |
38,0 |
48,8 |
60,3 |
3,4% |
||||
|
CapMan Buyout IX |
2009 |
294,6 |
292,8 |
212,7 |
81,9 |
176,4 |
197,0 |
3,9 |
13,4 |
10% |
||
|
CapMan Mezzanine V |
2010 |
95,0 |
95,0 |
19,7 |
75,3 |
18,0 |
20,0 |
0,7 |
1,2 |
10% |
||
|
Yhteensä |
507,7 |
495,8 |
312,5 |
195,2 |
243,2 |
277,3 |
10,9 |
14,6 |
||||
|
Aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevat rahastot |
||||||||||||
|
Funds with no carried interest potential to CapMan 4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot, yhteensä |
2 459,5 |
1 590,3 |
2 131,0 |
328,5 |
993,0 |
1 101,2 |
71,4 |
1 412,1 |
17,4 |
|||
Kiinteistöpääomarahastot, milj. euroa |
||||||||||||||
Perus-
|
Pääomarakenne |
Sijoitus-
|
Hallinnoitava
|
Kutsuttu
|
Sitoumusta
|
Rahaston nykyisen salkun |
Netto-kassavarat
|
Toteutunut kassavirta
|
31.3.2012
|
CapManin osuus kassavirrasta, jos rahasto on voiton-jaon piirissä |
||||
hankinta- hinta |
käypä arvo
|
sijoit-tajille |
hallinnointi yhtiölle
|
|||||||||||
|
Irtautumis- ja arvonkehitysvaiheessa olevat rahastot |
||||||||||||||
|
CapMan Real Estate I 6) |
2005 |
oma pääoma ja jvkl |
200,0 |
188,5 |
11,5 |
59,9 |
45,3 |
205,3 |
27,4 |
65,6 |
26% |
|||
|
velkarahoitus |
300,0 |
276,6 |
23,4 |
70,5 |
70,5 |
|||||||||
|
Yhteensä |
500,0 |
132,4 |
391,8 |
34,9 |
130,4 |
115,8 |
1,4 |
205,3 |
27,4 |
|||||
|
CapMan RE II |
2006 |
oma pääoma |
150,0 |
115,0 |
35,0 |
116,3 |
119,3 |
0,5 |
154,9 |
12% |
||||
|
velkarahoitus |
450,0 |
276,8 |
173,2 |
262,6 |
262,6 |
|||||||||
|
Yhteensä |
600,0 |
426,8 |
391,8 |
208,2 |
378,9 |
381,9 |
3,8 |
0,5 |
||||||
|
CapMan Hotels RE |
2008 | oma pääoma | 332,5 | 316,1 | 16,4 | 363,2 | 305,5 | 27,2 | 390,7 | 12% | ||||
|
velkarahoitus |
617,5 | 539,6 | 77,9 | 509,1 | 509,1 | |||||||||
| Yhteensä | 950,0 | 872,1 | 855,7 | 94,3 | 872,3 | 814,6 | 0,8 | 27,9 | ||||||
|
Yhteensä |
2 050,0 | 1 431,3 | 1 712,6 | 337,4 | 1 381,6 | 1312,3 | 6,0 | 233,7 | 27,4 | |||||
| Aktiivisessa sijoitusvaiheessa olevat rahastot | ||||||||||||||
|
Kohdekohtainen kiinteistörahasto |
2010 |
oma pääoma |
5,0 |
3,5 |
1,5 |
3,5 |
6,2 |
0,5 |
10% |
|||||
|
velkarahoitus |
8,0 |
8,0 |
0,0 |
7,8 |
7,8 |
|||||||||
|
Yhteensä |
13,0 |
13,0 |
11,5 |
1,5 |
11,3 |
14,0 |
0,2 |
0,5 | ||||||
|
Yhteensä |
13,0 |
13,0 |
11,5 |
1,5 |
11,3 |
14,0 |
0,2 |
0,5 |
||||||
| Kiinteistöpääomarahastot yhteensä | 2 063,0 | 1 444,3 | 1 724,1 | 338,9 | 1 392,9 | 1326,3 | 6,2 | 234,2 | 27,4 | |||||
|
Kaikki rahastot yhteensä |
4 522,5 |
3 034,6 |
3 855,1 |
667,4 |
2 285,9 |
2427,5 |
77,6 |
1646,3 |
44,8 |
|||||
Rahastotaulukoiden sarakeotsikoiden selitteet
|
* |
Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon eli rahaston alkuperäinen koko. Kiinteistöpääomarahastojen kohdalla sijoituskapasiteetti käsittää myös rahaston velkaosuuden. |
||
|
** |
Alkuperäisen kokonaissitoumuksen ja irtautuneen portfolion erotus. Kiinteistörahastoissa hallinnoitava pääoma sisältää myös sijoitetun lainamäärän. |
||
|
*** |
Sijoittajien rahastoon maksama pääoma katsauskauden loppuun mennessä. |
||
|
**** |
Sijoittajien jäljellä oleva sitoumus rahastoon. |
||
|
****
|
Rahastojen sijoitukset on arvostettu käypään arvoon (fair value) IPEVG:n (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, www.privateequityvaluation.com) suositusten mukaisesti, ja sijoitukset kiinteistöihin ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti. Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi raportointipäivänä aidosti vaihtaa omistajaa asiaa tuntevien ja liiketoimeen halukkaiden osapuolten välillä. Pääomasijoitustoiminnan luonteen mukaisesti rahastojen salkuissa on sijoituskohteita, joiden käypä arvo ylittää hankintahinnan sekä sijoituskohteita, joiden käypä arvo alittaa hankintahinnan. |
||
|
****** |
Rahaston salkun arvoa määritettäessä on otettava huomioon salkun käyvän arvon lisäksi rahaston nettokassavarat. Kiinteistöpääomarahastojen velkarahoitusosuudet on esitelty taulukossa omilla riveillään. |
||
|
******* |
Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa määritellyn kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto voitonjaon piiriin ja hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta |
||
| ******** | Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa että pääomanpalautuksia. Luku kertoo kuinka paljon kassavirtaa tulisi palauttaa sijoittajille vertailukauden päättyessä, jotta rahasto siirtyisi voitonjakoon. Vertaamalla kyseistä lukua rahaston käypään arvoon voidaan arvioida rahaston voitonjakopotentiaalia. |
Taulukoiden alaviitteet:
|
1) |
Fenno Rahasto (perustettu 1997, voitonjakoon 2005), Skandia I (perustettu 1997, voitonjakoon 2005) muodostavat yhdessä Fenno Ohjelman, jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa. |
||
|
2) |
Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan). |
||
|
3) |
Valuuttamääräiset erät arvostettu 31.3.2012 keskikurssiin. |
||
|
4) |
Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille: Finnventure Rahasto IV, Finnventure Rahasto V ET, Swedestart Life Science 3), Swedestart Tech 2) 3), Finnmezzanine Rahasto II A, C, ja D 2), Finnmezzanine III C, CapMan Equity VII C ja CapMan Mezzanine IV 5). |
||
|
5) |
CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 192 milj. euron suuruisen Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan. Toteutunut kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan merkitsijöille ja rahaston yhtiömiehille. |
||
|
6) |
CapMan Real Estate I: Toteutunut kassavirta sisältää joukkovelkakirjan takaisinmaksun ja kassavirran rahaston yhtiömiehille. Edellisen voitonjaon jälkeen kutsuttua pääomaa on palauttamatta sijoittajille yhteensä 42,9 milj. euroa. Tämä pääoma ja sille maksettava vuotuinen etuoikeutettu tuotto tulee maksaa sijoittajille, ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan jakaa. CapManin johto pitää epätodennäköisenä, että CapMan Real Estate I -rahastolta saataisiin tulevaisuudessa uutta voitonjakoa. Rahasto on tämän vuoksi siirretty pois ryhmästä voitonjaon piirissä olevat rahastot. Rahaston vuonna 2007 maksamasta voitonjaosta jätettiin aikanaan tulouttamatta noin 6 milj. euroa siltä varalta, että saatua voitonjakoa jouduttaisiin tulevaisuudessa palauttamaan. |
||
|
7) |
CapMan-konsernin hallitus teki alkuvuonna 2012 päätöksen korottaa Buyout-sijoitustiimin osuutta voitonjako-osuustuotoista vastaamaan paremmin toimialan yleisiä käytäntöjä. CapMan Buyout VIII-rahastossa sijoitustiimien osuus CapManin voitonjako-osuustuotoista on noin 40 prosenttia ja CapMan Equity VII -rahastossa noin 25 prosenttia. |